PR宁高01 (139237): 江苏高淳经济开发区开发集团有限公司企业债券2021年度发行人履约情况及偿债能力分析报告

　　时间：2022年06月13日 17:41:26中财网

　　原标题:PR宁高01 : 江苏高淳经济开发区开发集团有限公司企业债券2021年度发行人履约情况及偿债能力分析报告

　　国信证券股份有限公司（以下简称“国信证券”）作为 2016年*一期江苏高淳经济开发区开发总公司企业债券（以下简称“16宁高发债 01”）、2016年第二期江苏高淳经济开发区开发总公司企业债券（以下简称“16宁高发债 02”）、2017年*一期江苏高淳经济开发区开发总公司企业债券（以下简称“17宁高发债 01”）、2017年第二期江苏高淳经济开发区开发总公司企业债券（以下简称“17宁高发债 02”）的主承销商，按照《国家发展改革委办公厅关于进一步加强企业债券存续期监管工作有关问题的通知》（发改办财金[2011]1765号）文件的有关规定出具本报告。

　　本报告的内容及信息源于江苏高淳经济开发区开发集团有限公司

　　（以下简称“发行人”）对外公布的《江苏高淳经济开发区开发集团有限公司 2021年审计报告》等相关公开信息披露文件、第三方中介机构出具的专业意见以及发行人向国信证券提供的其他材料。国信证券对发行人年度履约情况和偿债能力的分析，均不表明其对本期债券的投资价值或投资者的收益作出实质性判断或者保证。

　　本报告不构成对投资者进行或不进行某项行为的推荐意见，投资者

　　应对相关事宜作出独立判断，而不应将本报告中的任何内容据以作为国信证券所作的承诺或声明。

　　2016年*一期江苏高淳经济开发区开发总公司企业 债券

　　银行间债券市场：16宁高发债 01 上海证券交易所：PR宁高 01

　　江苏高淳经济开发区开发集团有限公司

　　7年期。本期债券采用提前还款方式，即在债券发行 完毕后第 3，4，5，6，7个计息年度末分别按照债券 发行总额 20%，20%，20%，20%，20%的比例偿还 债券本金。

　　由江苏省信用再担保集团有限公司提供全额无条件 不可撤销连带责任保证担保。

　　评级机构：中证鹏元资信评估股份有限公司 *新评级时间：2021年 6月 23日 债项 AAA，主体 AA，评级展望为稳定

　　2016年第二期江苏高淳经济开发区开发总公司企业 债券

　　银行间债券市场：16宁高发债 02 上海证券交易所：PR宁高 02

　　江苏高淳经济开发区开发集团有限公司

　　7年期。本期债券采用提前还款方式，即在债券发行 完毕后第 3，4，5，6，7个计息年度末分别按照债券 发行总额 20%，20%，20%，20%，20%的比例偿还 债券本金。

　　由江苏省信用再担保集团有限公司提供全额无条件

　　评级机构：中证鹏元资信评估股份有限公司 *新评级时间：2021年 6月 23日 债项 AAA，主体 AA，评级展望为稳定

　　2017年*一期江苏高淳经济开发区开发总公司企业 债券

　　银行间债券市场：17宁高发债 01 上海证券交易所：PR宁开 01

　　江苏高淳经济开发区开发集团有限公司

　　7年期。本期债券采用提前还款方式，即在债券发行 完毕后第 3，4，5，6，7个计息年度末分别按照债券 发行总额 20%，20%，20%，20%，20%的比例偿还 债券本金。

　　由江苏省信用再担保集团有限公司提供全额无条件 不可撤销连带责任保证担保。

　　评级机构：中证鹏元资信评估股份有限公司 *新评级时间：2021年 6月 23日 债项 AAA，主体 AA，评级展望为稳定

　　2017年第二期江苏高淳经济开发区开发总公司企业 债券

　　银行间债券市场：17宁高发债 02 上海证券交易所：PR宁开 02

　　江苏高淳经济开发区开发集团有限公司

　　7年期。本期债券采用提前还款方式，即在债券发行 完毕后第 3，4，5，6，7个计息年度末分别按照债券 发行总额 20%，20%，20%，20%，20%的比例偿还 债券本金。

　　由瀚华融资担保股份有限公司提供全额无条件不可 撤销连带责任保证担保。

　　评级机构：中证鹏元资信评估股份有限公司 *新评级时间：2021年 6月 23日 债项 AA+，主体 AA，评级展望为稳定

　　根据“16宁高发债 01”募集说明书，“16宁高发债 01”募集资金 4亿元，全部用于补充流动资金。截至报告出具日，“16宁高发债 01”募集资金已全部使用完毕。

　　根据“16宁高发债 02”募集说明书，“16宁高发债 02”募集资金 4亿元，全部用于高淳区棚户区改造定向安置房工程项目。截至报告出具日，“16宁高发债 02”募集资金已全部使用完毕。

　　根据“17宁高发债 01”募集说明书，“17宁高发债 01”募集资金 4亿元，全部用于高淳区棚户区改造定向安置房工程项目。截至报告出具日，“17宁高发债 01”募集资金已全部使用完毕。

　　根据“17宁高发债 02”募集说明书，“17宁高发债 02”募集资金 6亿元，全部用于高淳区棚户区改造定向安置房工程项目。截至报告出具日，（二）本息兑付情况

　　发行人已通过债券登记托管机构按时足额支付了上一年的应付本

　　息。发行人不存在应付本息未付的情况。

　　发行人已按规定披露上一年度的年度报告、中期报告、付息兑付公

　　江苏高淳经济开发区开发集团有限公司关于 2021年 1- 3月累计净新增借款超过上年末净资产百分之二十的公 告

　　江苏高淳经济开发区开发集团有限公司关于总经理发 生变动的公告

　　江苏高淳经济开发区开发集团有限公司关于变更审计 机构的公告

　　江苏高淳经济开发区开发集团有限公司关于 2021年 1- 9月累计净新增借款超过上年末净资产百分之二十的公 告

　　三、2021年度发行人偿债能力

　　发行人 2021年的合并财务报表由亚太（集团）会计师事务所（特殊

　　普通合伙）审计，该会计师事务所出具了标准无保留意见的审计报告（亚会审字（2022）第 01310097号）。以下所引用的财务数据，非经特别说明，均引自该审计报告。投资者在阅读以下财务信息时，应当参照发行人 2021年度完整的经审计的财务报告及其附注。

　　（一）资产负债结构以及偿债指标分析

　　2、速动比率=（流动资产-存货）/流动负债

　　3、资产负债率=负债总额/资产总额

　　335,565.91万元。发行人负债以非流动负债为主，2021年末，发行人非流动负债 1,643,006.76万元，占负债的 68.98%，较 2020年末增长

　　2021年末，发行人流动、速动比率分别为 4.81倍、1.53倍，与 2020年末相比发行人短期偿债能力提升；2021年末，发行人资产负债率

　　整理业务。2021年，发行人实现营业收入 74,002.13万元，较 2020年有所下降，主要原因是发行人 2021年土地整理业务收入下降。2021年，发行人获得的各项补贴 25,103.94万元，较 2020年有所上升。2021年，发行人归属于母公司所有者的净利润 15,241.57万元，较 2020年提升6.74%。

　　2021年，经营活动产生的现金流量净额为-358,939.34万元，经营活

　　动产生的现金流量净额较 2020年下降，主要系主要系收到其他与经营活动有关的现金减少。2021年，投资活动产生的现金流量净额为-

　　2,358.71万元，较 2020年有所提升。2021年，发行人筹资活动产生的现金流量净额 566,120.02万元，与 2020年相比大幅上升。

　　担保人名称：江苏省信用再担保集团有限公司

　　评级机构：中诚信国际信用评级有限责任公司

　　担保人名称：瀚华融资担保股份有限公司

　　评级机构：联合资信评估股份有限公司

　　担保人江苏省信用再担保集团有限公司 2021年的合并财务报表由

　　公证天业会计师事务所（特殊普通合伙）审计，该会计师事务所出具了标准无保留意见的审计报告（苏公 W[2022]A422号）。以下所引用的财务数据，非经特别说明，均引自该审计报告。投资者在阅读以下财务信息时，应当参照担保人 2021年度完整的经审计的财务报告及其附注。

　　担保人江苏省信用再担保集团有限公司主要财务数据

　　会计师事务所（特殊普通合伙）审计，该会计师事务所出具了标准无保留意见的审计报告（天健审（2022）8-225号）。以下所引用的财务数据，非经特别说明，均引自该审计报告。投资者在阅读以下财务信息时，应当参照担保人 2021年度完整的经审计的财务报告及其附注。

　　担保人瀚华融资担保股份有限公司主要财务数据

产业招商/厂房土地租售：400 0123 021
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